Glossar

Accrued Interest:	Aufgelaufener Zins seit der letzten Coupons-Zahlung.
Anti-Dilution Clause:	Schutz-Klausel für den Investor. Adjustiert das Conversionratio im Falle von Aktiensplits, Stockdividenden und ähnlichen Vorkommnissen.
At the Money:	Gleichheit von Conversion price und Aktienpreis.
Bondfloor:	Wert, bei dem der Convertible die gleiche Rendite aufweist wie ein entsprechender Straight Bond. Theoretisch sollte der Convertible auch bei stark fallenden Aktienkursen nicht unter diesen Level fallen.
Bond Status:	Zeigt den rechtlichen Status des Bonds und dessen Kreditwürdigkeit.
Busted Convertible:	Ein Convertible, dessen Conversionprice so weit über dem Aktienpreis notiert, dass er sich wie ein Straight Bond verhält.
Call Option:	Recht des Emittenten, den Convertible zu einem bestimmten Zeitpunkt vor Verfall des Convertibles zurück zu bezahlen.
Clean/Net Price:	Die Notierung des Convertible Bond Preises ohne aufgelaufenen Zins – die gebräuchlichste Form der Preisnotierung.
Conversion Period:	Zeitraum, in welchem die Wandlung ausgeübt werden kann.
Conversion Premium:	Differenz in Prozent zwischen dem Aktienwert und dem Convertible Preis.
Conversion Price:	Der Preis, den ein Bondholder für den Bezug der Aktien bei der Konversion bezahlen muss und der bei Emission festgelegt wird.
Conversion Ratio:	Die Anzahl Aktien, die ein Bondholder erhält, wenn er den Convertible konvertiert. Das Ratio kann im Falle von Aktiensplits usw. adjustiert werden.
Convertible Preferred Stock:	Im Gegensatz zu Convertibles Bonds haben Convertible Preferred Stocks oft keinen Verfallstag und die Pflicht des Emittenten, eine Dividende zu bezahlen, besteht solange wie die Preferred Stock existieren.
Coupon Rate:	Die Höhe der Zinszahlung der Wandelobligation.
Delta:	Die Veränderung des Convertible Price relativ zu einer Veränderung des Aktienpreises.
Denomination:	Nominalwert des Convertibles.
Dirty/Gross Price:	Notierung des Convertible Bond Preises inklusive aufgelaufenem Zins.
Dividend Yield:	Jährliche Dividende, die eine Aktie abwirft. Definiert als Dividende geteilt durch Aktienpreis.
Exchangeable Bond:	Ein Convertible Bond, der von der Firma A herausgegeben wird, jedoch in Aktien der Firma B gewandelt werden kann.
Ex-Dividend Rate:	Erster Handelstag der Aktie ohne das Recht auf Dividende.
Fixed FX-Rate:	Der festgelegte Kurs der Währung. Wird für die Berechnung des Conversion Ratio gebraucht, um von der Währung des Convertible Bonds in die Währung der Aktie zu konvertieren.
Flexible Put Convertible:	Der Emittent fixiert nur die erste Put-Option am Ausgabetag. Die Konditionen der folgenden Put-Optionen werden unmittelbar vor der vorangehenden Put-Option festgelegt, um dem Emittenten maximale Flexibilität bezüglich Marktkonditionen zu gewährleisten.
Gamma:	Zeigt die Veränderung des Deltas eines Convertibles bei der Änderung des Aktienpreises. Convertibles mit hohem Gamma bieten in der Regel das attraktivste Risk/Return Ratio.
Hard Call Protection:	Zeitraum, in welchem der Convertible vom Emittenten unter keinen Umständen vorzeitig zurückbezahlt werden kann.
In the Money:	Der Aktienpreis ist höher als der Conversion Price.
Investment Value (Straight Bond Value):	Der Wert eines Convertibles, wenn er alle seine Aktienkomponenten verliert. Ein solcher Convertible wird wie ein Straight Bond gehandelt.
ISIN-Code:	Die internationale Kennziffer eines Convertible Bonds.
Issue Price:	Preis, zu welchem ein Convertible herausgegeben wird: normalerweise ausgedrückt in Prozent.
Junk Convertible:	Convertible Bond einer Gesellschaft, deren Kreditwürdigkeit schlecht ist und sehr hohe Rendite abwirft.
Mandatory Conversion:	Klausel, die den Bondholder zwingt, den Convertible bei Verfall zu konvertieren.
Maturity:	Der Verfalltag eines Convertible Bonds.
Negativ Pledge:	Zeigt an, ob der Convertible vor Verwässerung geschützt ist.
Put:	Recht des Schuldners, den Convertible zu einem bestimmten Zeitpunkt zu vorher festgelegtem Preis an den Emittenten zurückzugeben.
Soft Call:	Call, welcher der Emittent erst ausüben kann, wenn bestimmte Konditionen erfüllt sind. Meistens an die Performance der Aktie gebunden.
Subordinated Debt:	Forderungen gegenüber einer Gesellschaft, die im Falle eines Konkurses oder anderen Ansprüchen erst erfüllt werden, wenn höher klassierte Forderungen befriedigt werden können.
Theta:	Die Abnahme der Prämie im Laufe der Zeit.
Trigger Price:	Preisniveau, das erreicht werden muss, um eine Klausel (z.B. Soft Call, Mandatory Conversion) effektiv werden zu lassen.
Yield Advantage/Yield Pick-up:	Differenz zwischen der Current Yield des Convertible und der Dividend Yield der Aktie.
Yield to Maturity:	Rendite, die der Convertible bei einem bestimmten Preis abwirft unter der Annahme, dass er bis zum Verfalltag gehalten wird.
Yield to Put:	Rendite, die der Convertible bei einem bestimmten Preis abwirft unter der Annahme, dass er bis zum nächsten Put-Termin gehalten wird.

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